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南下基金抱團科技股:一月收益暴增 市場配置熱情大漲

經濟參考報

  開年以來,港股市場表現格外引人注目。

  1月25日,港股單日大漲2.41%破3萬點,恒生科技指數漲幅更是達到4.51%,首次突破1萬點。

  截至1月26日,恒生指數上漲7.93%,在科技股行情大爆發的助推下,恒生科技指數的漲幅超過18%。

  事實上,隨著港股開年來連續大漲,不少港股基金表現出色,基民們的收益也隨之大增。

  與此同時,近段時間以來,“南下香江”成了各大機構的關鍵詞。不少機構給予21世紀經濟報道記者反饋均指出,港股的投資機會在2021年將優于A股。

  “港股比A股有更大的估值折價,如銀行保險、傳統行業等,比A股便宜很多;同時其他的新興領域亦是如此。比如港股在軟件、互聯網行業,以及半導體、體育服飾行業,不管是公司質地、成長性和股價估值水平,綜合來看,相較A股都有更好的標的可選擇,安全邊際也更足!北本┠彻蓟鹜顿Y總監告訴21世紀經濟報道記者。

公募抱團科技股

  就在恒生科技指數突破一萬點的同時,一些A股稀缺的科技股標的表現十分突出。

  譬如騰訊控股(0700.HK)、美團-W(3690.HK)等多只被公募基金抱團持有的港股科技股。1月25日,騰訊控股收漲近11%,美團則大漲近5%。

  今年以來,截至1月26日,騰訊控股漲幅已經超過27%,美團的漲幅已經超過28%。

  值得注意的是,從2020年四季報來看,不少明星基金均重倉了這些科技股。這些基金在1月以來的凈值漲幅亦緊隨市場上漲。

  按照1月25日數據,當日港股市場“大爆發”。其中一只重配港股的基金,易方達藍籌精選的基金凈值漲幅達到5.05%。

  易方達藍籌精選是2020年年末持有騰訊控股股票數量最多的一只基金,按照其2020年年末的持倉簡單計算,僅騰訊控股就給該基金帶來超過27億港元的收益(今年1月以來截至1月25日)。

  除了騰訊控股之外,2020年四季報中,易方達藍籌精選還重倉美團-W、香港交易所、頤海國際3只港股。幾只港股的持股占基金資產凈值的比例分別為9.59%、9.48%、9.4%以及3.07%。

  就1月25日單日情況來說,這幾只港股1月25日為該基金分別賺下了5.13億港元、10.21億港元、7.56億港元和8170萬港元,合計為23.72億港元。

  截至1月25日的數據顯示,這4只港股合計賺取的收益為83.04億港元。其中美團所賺最多,為27.55億元,騰訊其次,為27.38億元。

  事實上,除了易方達藍籌精選之外,不少基金都持有騰訊控股、美團-W等港股科技股。而騰訊控股儼然已成為公募基金的港股抱團核心品種。

  2020年四季報數據顯示,騰訊控股是被最多數量的公募基金持有的一只港股。共有332只公募基金持有騰訊控股。這些基金的持股總數量在1.32億股,相比2020年三季度末,持倉騰訊控股的總股數再度增加了6010.81萬股。

  如若這些基金今年以來均未減持騰訊控股,那騰訊控股截至1月25日的累計上漲35.9%,332只基金從中獲得267.3億港元的浮盈。

  美團則是基金抱團的第二大港股科技股。

  2020年四季報數據顯示,共有170只公募基金持有美團-W,其中包括40家基金公司。這些基金的持股總數量在1.47億股,相比2020年三季度末,持倉美團的總股數再度增加了3289.62萬股。

  今年以來,美團給這170只公募基金帶來的賬面浮盈為154.64億港元。

港股配置熱情點燃

  事實上,今年以來發行了不少可投資港股的新基金,多家基金公司也正在籌備港股新產品。

  這對于港股投資人來說也是一個值得關注的信號。

  據21世紀經濟報道記者了解,1月27日,博時港股通領先優勢即將發行,該基金主要投資于港股,其股票資產占基金資產的60%-95%,投資于港股通標的股票的比例不低于非現金基金資產的80%。

  除此之外,本周還有中銀港股通優勢成長、銀華穩健增長等新發基金可以配置港股。

  “選擇投資的方向是要選擇香港市場最稀缺的公司類型。在香港有一批大型的互聯網龍頭公司,有非常強的長期增長能力和永續成長能力,這類資產是香港市場的核心資產,這一塊資產無論是內資還是外資都會是一個重要的配置方向和比例!辈⿻r基金董事總經理兼權益投資總部一體化投研總監曾鵬告訴21世紀經濟報道記者。

  曾鵬指出,無論是科技、新能源,還是醫藥、消費,乃至傳統行業,同樣的公司在港股會有更強的性價比,更具估值優勢。

  專業投資機構指出,過去公募基金之所以長期低配港股,在很大程度上是由于能夠配置港股的基金產品本身數量就不多。但近年來,伴隨國內公募基金發行加速的同時,新基金中能夠配置港股的產品數量和占比也在快速提升。

  國盛證券測算,在2020年四季度新成立的325只基金中,有146只能夠投資港股。而今年以來新成立的94只基金中,更有57只能夠投資港股。具備港股配置能力的基金加速發行成立,正持續帶動公募基金港股配置能力躍升,并加速公募基金港股配置。

  值得注意的是,公募基金在2020年四季度就開始對港股增配。測算數據顯示,港股通市值占基金資產凈值比例從2020年第三季度的0.99%迅速提升至2020年第四季度的1.51%。

  事實上,就在近期市場暴漲的同時,針對港股估值問題的討論也開始頻繁。

  “港股市場的上漲的確有部分原因是因為估值低,但不全是。港股個股的估值高度最終還是取決于公司商業模式、行業地位和基本面趨勢,并在不同趨勢通道中體現為不同的估值波動中樞。因此港股估值取決于全球宏觀經濟和流動性,體現為機構投資者主導下的估值分化和基本面驅動,而低估值往往不是買入港股的唯一理由!痹i表示。

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