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公私募發行大干快上 但斌回應李錄質疑:情非得已

證券時報

  每當A股市場投資者熱情高漲、沉浸牛市時,理財產品銷售往往較為火爆。無論公募還是私募,都會趁著這個風口大力發行新產品。

  不過,近期市場發行火熱現象,也受到部分投資界資深人士質疑。1月25日,否極泰基金經理、凌通盛泰執行合伙人董寶珍發文稱,有著“中國巴菲特”之稱的李錄明確表示:他不會來中國發行基金(私募基金),20年來他只有一只基金,不成立其他基金是因為想公平地對待每一個投資人;一些發新基金給老基金高位接盤,營造舊基金的所謂盈利假象。

  對此,知名私募機構東方港灣董事長但斌發文稱,李錄對國內基金發行情況可能不太了解,“能一只解決問題,誰會愿意增加工作量,發多只產品!

  李錄的擔憂

  “基金”連續上熱搜的情況下,部分投資界資深人士也表示擔憂。

  1月25日,董寶珍發文稱:李錄明確表示,他不會來中國發行基金,他20多年來只有一只基金,在外面沒有任何投資,自己的錢百分之百都在這個基金里,條件跟大家一樣,不收管理費,然后前6%的累計回報都是免費的,6%之上分成。不成立其他基金是因為想公平地對待每一個投資人,保證所有投資人得出來的結果完全一樣。

  李錄系美國喜馬拉雅資本創始人。他還認為,中國的很多基金,不是熱衷于提高投資技巧,而是熱衷于發新產品。所謂的業績優秀明星基金經理,很多是不斷發新基金給老基金高位接盤,營造舊基金的所謂盈利假象。有必要限制基金公司發行的基金數量,才能迫使基金公司重視每一個基民的利益。

  對此,東方港灣基金董事長但斌表示,看到許多人引用李錄的這個觀點,想說幾句:“李錄兄對國內基金發行情況可能不太了解,國內私募基金發行單只基金有200人限制,這是國內政策導致的,后來又規定了基金的存續期限,比如10年等等……”

  但斌還表示,“能一只解決問題,誰會愿意增加工作量,發多只產品。另外,我自己的錢也都跟投在基金里面,這點和李錄兄一樣!我知道的國內優秀投資者也都如此!”

  據記者了解,目前大部分私募由于受到代銷渠道限制、人數限制,大部分私募往往發行多個產品,比如不同券商代銷的產品,就成立不同的新產品和新名稱,交易和托管也會放在相應的券商。這也是一家私募有多個產品名稱讓人眼花繚亂的原因,不少私募曾向記者抱怨過此事。

  發行火爆背后存隱憂

  公私募基金度過2020年豐收大年后,2021年更是卯足勁快速發行新產品,欲在規模上迎接新的輝煌。

  私募排排網數據顯示,年初以來,私募備案數量不斷創新高,尤其是頭部私募,頻頻發行新產品。截至1月20日,今年以來共有696家證券私募管理人備案了1133只私募證券投資基金。

  從頭部私募發行情況來看,有10家私募備案產品數量超過5只,4家私募備案產品數量在10只以上。其中,百億量化私募靈均投資年內已備案了25只產品,數量排名第一,勢頭相當凌厲。

  公募及私募大規模發行新產品背后,兩大問題備受市場關注:一是,在銷售風口募集資金,基金經理到底是看重規模、管理費,還是看重投資者的利益;二是,過去使用相同投資策略的不同產品的收益卻有著巨大差異,也讓不少投資者困惑是否被公平對待。

  比如,有家私募在私募排排網上展示產品凈值數據,這家私募有多個基金經理,分別掌管多個產品,然而今年業績相差巨大,4只產品出現負收益,同時又有3只產品接近10%的正收益。投資者根本不清楚為什么買了同一家私募的產品,業績會相差這么大。

  如果說私募為了追求絕對收益,在募集資金和投資上有所克制,公募則在銷售大年時,往往竭盡全力發行新基金產品,擴大規模、抱團提高收益。

  證券時報·券商中國記者了解到,不少公募認為這個時候不發行新基金更待何時,甚至羨慕頭部基金管理人動不動百億起步的募集量,后悔應該早點挖來優秀基金經理。

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