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國海證券:權益市場風格轉為盈利驅動 建議關注高景氣板塊中業績突出行業

趙中昊中國證券報·中證網

  中證網訊(記者 趙中昊)國海證券策略團隊1月27日發布研報表示,整個經濟目前處于一個較為平衡的狀態,流動性最寬松的狀態已經過去,今年整體流動性的預期會逐漸的走向穩定。中國經濟長期下行趨勢與中期上行趨勢共振。
利率在一個上行趨勢中,但是上行的空間非常有限。利率上行空間有限,對估值的壓制作用較低,因此核心資產回撤的風險相對較小。海外的通脹交易依舊是貫穿全年的核心趨勢。但依舊要強調,海外通脹的核心趨勢取決于美國需求端的拉動,從目前的觀測數據來看,美國需求的增長相對緩慢。海外供需格局短期的波動也存在其自身的規律,從數據來看,供需缺口的波動較大,上半年中國出口存壓。
  國海證券認為,權益市場風格轉為盈利驅動。去年底市場預期扭轉之后,整個市場風格從流動性推動估值抬升的上漲行情,逐漸進入盈利驅動的市場。今年在相對更為均衡的市場中,盈利影響會顯得更加突出。
  當前市場風格偏成長,同時建議關注高景氣板塊中業績增速表現突出的行業。從業績預告公布的情況來看,大市值中有色、化工、汽車、計算機;中小市值的商貿、機械、軍工、電子等行業表現突出,隨著經濟基本面轉好,業績驅動的優質板塊將有更好的市場表現。

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