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險資未見大規模贖回基金 堅持長期配置思路

證券時報

  上證指數在1月25日創下新高后,于26日重回3600點以下。市場受挫之際,有消息指險資早已在布局贖回。

  保險資金是基金市場的第一大機構投資者。根據銀保監會數據,截至去年11月底,險資運用余額21.2萬億元,其中投資股票及證券投資基金的規模為2.8萬億。其中,險資投向基金的規模已超過萬億。

  多家保險機構相關投資人士對證券時報記者表示,目前尚未聽說險資大規模贖回基金的消息,對基金的投資還是正常交易范疇,尚未有超常規的贖回動作。事實上,還有保險機構表示目前投資股票及股基還在高倉位。不過,不排除有投資經理進行戰術性的贖回和調倉,但這不代表險資戰略布局發生重大轉向。險資對權益市場的投資著眼長期配置,更加關注長期收益,而非短期。

  基金投資戰略未調整

  市場關注資金動向,有傳言稱險資正開始贖回基金。

  證券時報記者采訪多家險資機構了解到,險資主流操作還是以正常交易為主,未有大的贖回動作,對基金的投資沒有戰略層面的調整。

  一家大型保險資管機構基金投資部總經理表示,近期公司對基金的投資都是正常交易范疇,沒有太大動作。他表示,基金投資現在整體上還是浮盈的,收益很好,至于今年后續會不會有兌現收益的需求還要看市場情況。

  一家壽險公司首席投資官表示,自家尚未有贖回基金或減倉股票的情況,目前公司還屬于頂著高倉位的情況。在他眼中,至少一季度的行情還是會看好的,在一季度都會保持高倉位。

  一位中型保險資管投資經理向記者表示,市場每天都有人申購有人贖回,這些都不會改變市場本身的運行方向,頂多改變運行節奏!拔遗袛,上半年A股的流動性環境可能沒有港股那么好,所以應該會比港股走得更曲折一些,但整體上全球的寬松環境會因為疫情而延續,在沒有出現大的轉機之前,資本市場都不會太差!

  一家壽險公司投資管理業務負責人表示,尚未聽說保險資金贖回基金的操作,“對于上半年的股票市場我還是中性偏樂觀的”。

  險資投資秉持長期思路

  受訪險資人士分析,之所以有險資贖回傳聞,可能基于行情而來。他們猜測險資贖回基金的理由:一是自有資金完成了年度考核目標;二是實現去年以來的基金浮盈收益。

  前述壽險公司首席投資官分析,即便有人贖回也屬正常。因為險資的特性是追求絕對收益,要實現收益,落袋為安!按蠹叶际菐еツ甑母∮,浮盈很高,今年基金分紅不夠多的情況下,實現收益(贖回基金)挺正常的!彼硎,即使贖回了,也不一定是因為看到行情到頂了。

  “長期看還是會形成慢牛走勢,今年開年不到一個月,不少基金收益已經超過10%,短期調整其實也是風險釋放!币晃辉鴱氖码U資投資的基金公司人士認為,有的機構考核目標是7%,年度任務完成后贖回也非常合理,但并未聽說險資大規模贖回。

  不過,整體來看,險資的負債特性決定其投資策略更注重長期配置而非短期收益,在投資資產中僅有非常少的部分用于博取交易性收益。前述大型保險資管機構基金投資部總經理強調,公司對基金的投資是長期思路,更關注長期投資收益率以及長期凈值表現,不會太注重短期的表現。

  上述壽險公司首席投資官也表示,險資主要看大的趨勢,根據大勢確定整體配置操作思路,不會過分關注短期的交易。

  據證券時報記者此前采訪了解,主流險資選擇基金主要看重基金經理的長期業績,且關注回撤情況?紤]到險資追求絕對收益,公募基金追求相對收益,因此險資在不同行情下也會投資不同風格的基金。簡言之,如果看好市場,會更加傾向于找進攻性相對較強的基金經理;如果不看好市場,會更傾向于防守性較強的基金經理,可能當下少賺一點,但下跌時的防御性會更強。

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